{"id":16793,"date":"2011-10-11T08:33:26","date_gmt":"2011-10-11T08:33:26","guid":{"rendered":"http:\/\/www.buenosairesdiario.com\/?p=16793"},"modified":"2011-10-11T16:34:00","modified_gmt":"2011-10-11T16:34:00","slug":"china-sin-capitalizar-aumenta-su-participacion-bancaria-para-alivio-de-los-mercados","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/legislaturahoy.com\/?p=16793","title":{"rendered":"China, sin capitalizar, aumenta su participaci\u00f3n bancaria para alivio de los mercados"},"content":{"rendered":"<p><a href=\"https:\/\/noticiasbaires.com\/wp-content\/uploads\/2011\/08\/china-economia2.jpg\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignleft size-full wp-image-15221\" title=\"china economia\" src=\"https:\/\/noticiasbaires.com\/wp-content\/uploads\/2011\/08\/china-economia2.jpg\" alt=\"\" width=\"266\" height=\"190\" \/><\/a>Beijing no inyect\u00f3 dinero fresco pero mand\u00f3 a Central Huijin, el fondo soberano de China, a adquirir este lunes (10\/10) valores de los 4 principales bancos estatales del pa\u00eds en el mercado secundario para sostener la cotizaci\u00f3n y aumentar su participaci\u00f3n en una industria que viene de capa ca\u00edda. Los mercados asi\u00e1ticos, felices.<\/p>\n<p>La segunda econom\u00eda del mundo sufre los mismos males que USA y Europa. Su banca comercial se ve seriamente afectada por la cr\u00edsis y una creciente morosidad y est\u00e1 necesitada de capitalizaciones y salvatajes.<\/p>\n<p>En ese sentido, Central Huijin, el fondo soberano de China, adquiri\u00f3 este lunes (10\/10) valores de los 4 principales bancos estatales del pa\u00eds en el mercado secundario, segun informa Xinhua, con el objetivo de fortalecer las operaciones y el desarrollo de estas instituciones financieras, adem\u00e1s de que los precios de sus acciones alcancen una necesaria estabilidad, inform\u00f3 la compa\u00f1\u00eda estatal.<\/p>\n<p>Huijin compr\u00f3 t\u00edtulos al Banco Industrial y Comercial de China (ICBC), el Banco de Agricultura de China (ABC), el Banco de China (BOC) y el Banco de Construcci\u00f3n de China (CCB), aunque los montos de las transacciones no fueron revelados.<\/p>\n<p>La transacci\u00f3n no necesariamente fue un hecho aislado. En el anuncio, el Fondo ha eludido dar m\u00e1s detalles sobre la inversi\u00f3n o la posible compra de acciones en las bolsas de Hong Konk o de Shangai. No obstante, como apunta la nota de prensa, \u00abseguir\u00e1 llevando a cabo operaciones relacionadas con el mercado\u00bb.<\/p>\n<p>Los valores financieros del gigante asi\u00e1tico se han debilitado a ra\u00edz de las estrictas medidas de restricci\u00f3n impuestas con el Gobierno chino para intentar frenar la creciente situaci\u00f3n inflacionaria. La prueba es que el banco central del pa\u00eds, el Banco Popular de China, ha subido los tipos de inter\u00e9s 3 veces y ha elevado en 6 ocasiones la tasa de reserva de las instituciones financieras para hacer frente al exceso de liquidez que habita en el mercado.<\/p>\n<p>En cuanto al precio de las acciones, tras conocerse la operaci\u00f3n, el ICBC marc\u00f3 una subida de un 0,25% hasta alcanzar los 3,99 yuanes al cierre de la sesi\u00f3n de ayer lunes (10\/10). Mientras las acciones de ABC, BOC y CCB tambi\u00e9n registraron subidas con una ganancias del 0,41%, 0,7% y 0,23% respectivamente, lo que se traduce en precios de 2,47, 2,87 y 4,41 yuanes.<\/p>\n<p>El \u00edndice MSCI de China ha perdido un 36% en lo que va de a\u00f1o y de seguir por este camino, cerrar\u00e1 su peor resultado en 3 a\u00f1os. La desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica en Occidente tambi\u00e9n ha mermado la inversi\u00f3n en el mercado burs\u00e1til. Para muchos analistas, esta operaci\u00f3n es un indicio claro de la intenci\u00f3n del Gobierno chino para paliar la ca\u00edda de la inversi\u00f3n en el mercado de renta variable.<\/p>\n<p>Por su parte, el \u00cdndice Compuesto de Shangai de referencia cay\u00f3 a 2.344,79, alcanzando su nivel m\u00e1s bajo en m\u00e1s de 2 a\u00f1os. El \u00edndice ha estado desliz\u00e1ndose casi 17% en lo que va del a\u00f1o debido a las preocupaciones de que las medidas de restricci\u00f3n puedan afectar a la segunda mayor econom\u00eda del mundo.<\/p>\n<p>El \u00cdndice Hang Seng de Hong Kong, que cerr\u00f3 luego de que se dio a conocer la informaci\u00f3n, se recuper\u00f3 media hora antes del cierre compensando las p\u00e9rdidas previas para terminar sin una variaci\u00f3n considerable.<\/p>\n<p>Las acciones financieras de China han sido d\u00e9biles en medio de las firmes medidas gubernamentales de restricci\u00f3n de la liquidez para detener la inflaci\u00f3n.<\/p>\n<p>No es la primera vez. En septiembre de 2008, ante un anuncio similar, la bolsa se anot\u00f3 una subida del 10%. Un movimiento que termin\u00f3 comprobandose como ef\u00edmero ante el deterioro de la crisis financiera internacional, como explica Jos\u00e9 Luis Mart\u00ednez Campuzano, estratega de Citi en Espa\u00f1a.<\/p>\n<p>El anuncio coincide con la rebaja de las previsiones por parte del Gobierno del pa\u00eds, que estima que este a\u00f1o se alcance un crecimiento del 9,4% y del 9,2% en 2012, por debajo del 9,6% pronosticado anteriormente.<\/p>\n<p>\u00abLa compra de valores env\u00eda una se\u00f1al positiva al mercado para evitar fluctuaciones vol\u00e1tiles en un momento en el que varias incertidumbres nublan los mercados\u00bb, coment\u00f3 Yin Zhongli, experto en finanzas de la Academia China de Ciencias Sociales, un organismo de asesor\u00eda del gobierno.<\/p>\n<p>Sin embargo, los mercados no prev\u00e9n un viraje si el gobierno mantiene su firme postura de endurecimiento, dijo.<\/p>\n<p>Funcionarios del gobierno han reiterado que combatir la inflaci\u00f3n sigue siendo la mayor prioridad en la agenda de este a\u00f1o del gobierno. Este punto fue subrayado nuevamente el lunes (10\/10) en un informe publicado en Shangai Securities News, que cit\u00f3 al banco central.<\/p>\n<p>Sun Jianbo, analista de China Galaxy Securities, dijo que la acci\u00f3n es una medida a corto plazo y una asignaci\u00f3n normal de fondos cuando los precios de las acciones son bajos.<\/p>\n<p>No es simplemente una forma de salvar los mercados, aunque esa puede ser la intenci\u00f3n, dijo, y a\u00f1adi\u00f3 que es dif\u00edcil impulsar los mercados simplemente comprando acciones.<\/p>\n<p>Li Daxiao, director del Insituto de Investigaci\u00f3n sobre Valores Yingda, fue m\u00e1s optimista acerca de la acci\u00f3n y dijo que es una se\u00f1al de que el gobierno central busca apoyar a los mercados de valores. La acci\u00f3n es muy significativa para estabilizar los mercados, y los mercados podr\u00edan recuperarse a corto plazo, expres\u00f3.<\/p>\n<p>Las consecuencias no se hiceron esperar. Seg\u00fan informa Expansi\u00f3n, la renta variable asi\u00e1tica encadena sus 4 mejores jornadas desde el a\u00f1o 2009. La remontada, pr\u00f3xima hoy (11\/10) al 2% en la regi\u00f3n, cont\u00f3 con el est\u00edmulo del apoyo de China a sus bancos. El Nikkei cerr\u00f3 un 1,95% al alza.<\/p>\n<p>Los inversores siguieron la estela alcista que dej\u00f3 el cierre de ayer (10\/10) en Wall Street. Al final, en una jornada semifestiva, el Dow Jones alcanz\u00f3 el 3% de revalorizaci\u00f3n.<\/p>\n<p>Con esta referencia, las subidas volvieron a imponer su ley en la renta variable asi\u00e1tica, hasta el punto de firmar sus 4 mejores d\u00edas en 2 a\u00f1os y medio, desde marzo de 2009. Al cierre de ayer el \u00edndice regional MSCI Asia Pacific Index recuperaba un 5,9% en 3 d\u00edas, y hoy sumaba antes del cierre otro 2%.<\/p>\n<p>La Bolsa de Tokio, cerrada ayer por festivo, reanud\u00f3 la actividad con un claro signo alcista. Al final el Nikkei se apreci\u00f3 un 1,95%, hasta los 8.773 puntos. Taiwan tambi\u00e9n estren\u00f3 semana con un notable repunte, del 2,6%.<\/p>\n<p>Las subidas fueron a\u00fan m\u00e1s contundentes en Hong Kong. El \u00edndice Hang Seng roz\u00f3 el 3% de avance. Los inversores rspiraron con la decisi\u00f3n de las autoridades chinas de intervenir en ayuda de sus principales bancos, mediante el aumento de sus participaciones accionariales.<\/p>\n<p>Resulta que las alertas sobre sus balances vienen de anta\u00f1o. En los \u00faltimos meses los bancos chinos se hab\u00edan desplomado cerca de un 30%.<\/p>\n<p>El &#8216;rescate&#8217; dispar\u00f3 cerca de un 10% las acciones de Agricultural Bank of China, Industrial &amp; Commercial Bank of China y China Construction Bank.<\/p>\n<p>El problema<\/p>\n<p>El sistema bancario chino intenta as\u00ed despejar algunas dudas que pesan sobre el.<\/p>\n<p>China se muestra tremendamente resistente a los vaivenes econ\u00f3micos que golpean al mundo por estos d\u00edas, impidiendo que el mundo desarrollado pasara de la recesi\u00f3n a la depresi\u00f3n. Sin embargo, las cosas pueden ser muy distintas si finalmente USA entra en \u00abdouble dip\u00bb (doble ca\u00edda).<\/p>\n<p>El subdirector gerente del Fondo Monetario Internacional y ex-funcionario chino, Zhu Min, ha comentado que existe un riesgo potencial importante en China.<\/p>\n<p>Zhu dijo que China ha duplicado la proporci\u00f3n de pr\u00e9stamos desde por debajo del 100% del PIB antes de la crisis de Lehman hasta el 200% de ahora.<\/p>\n<p>Tal y como apunta Ambrose Evans en un editorial en el Telegraph, el peligro es que este exceso pueda empezar a manifestarse ahora ante una fuerte ca\u00edda de la econom\u00eda occidental, y posiblemente una doble recesi\u00f3n.<\/p>\n<p>China y la Asia emergente est\u00e1n, desde un punto de vista fundamental, m\u00e1s d\u00e9biles en esta ocasi\u00f3n, despu\u00e9s de haber agotado sus colchones fiscales, dej\u00e1ndoles poco margen de maniobra para hacer frente a un nuevo shock global. Sus pol\u00edticas monetarias ya est\u00e1n relajadas.<\/p>\n<p>\u00abEstamos en un momento clave. Necesitan asegurarse de que sus econom\u00edas no se desaceleran demasiado r\u00e1pido\u00bb, dijo Zhu en el \u00faltimo Foro Econ\u00f3mico Mundial en Dalian.<\/p>\n<p>El uso de electricidad en China -un indicador que se sigue muy como verdadero pulso real de la econom\u00eda- tuvo un crecimiento casi plano durante el verano. Los pedidos de exportaci\u00f3n cayeron un 3,3% en agosto, con el \u00edndice PMI en un m\u00ednimo de 28 meses. Los inventarios han aumentado.<\/p>\n<p>La oferta monetaria M2 se ha reducido desde su tasa de crecimiento normal del 18-20% al 12% durante los \u00faltimos 2meses (anualizada). Un hard-landing o aterrizaje forzoso de su econom\u00eda ya est\u00e1 en marcha, se\u00f1ala Diana Choyleva de Lombard Street Research.<\/p>\n<p>Beijing ha buscado activamente enfriar el sobrecalentamiento econ\u00f3mico, alarmado por una inflaci\u00f3n por encima del 6% y ratio precio a ingresos para las viviendas en las ricas ciudades de la costa alcanzando salvajes extremos del 20%. Pero, por otra parte, las autoridades no quieren que los precios se dirijan violentamente del boom al crash.<\/p>\n<p>Evans destaca que el patr\u00f3n hist\u00f3rico de las crisis mundiales se\u00f1ala que la regi\u00f3n m\u00e1s fuerte en ese momento es a menudo v\u00edctima de su propia crisis despu\u00e9s de 3 a\u00f1os o menos, ya que normalmente fue capaz de responder con una explosi\u00f3n de cr\u00e9dito que supone problemas en el futuro. Jap\u00f3n se libr\u00f3 la crisis de 1987, s\u00f3lo para sucumbir en 1990: los USA esquiv\u00f3 la crisis asi\u00e1tica en 1998 s\u00f3lo para enfrentarse al colapso de las puntocom en el a\u00f1o 2001.<\/p>\n<p>Fitch Ratings dijo que podr\u00eda rebajar la calificaci\u00f3n de China, si los bancos en problemas requieren otro rescate del gobierno.<\/p>\n<p>La agencia dijo en julio que el crecimiento del cr\u00e9dito todav\u00eda estaba en una pauta del 38% durante este a\u00f1o, si se incluye financiaci\u00f3n fuera de libros. \u00abEl apalancamiento es mayor de lo que parece. El sistema bancario chino es el m\u00e1s grande y de m\u00e1s r\u00e1pido crecimiento, pero en general poco capitalizado respecto al resto de mercados emergentes\u00bb, dijo el autor del informe, Charlene Chu.<\/p>\n<p>En torno al 55% de todos los pr\u00e9stamos nuevos ya vienen de fuera del sistema bancario, tres veces el nivel de 2006. \u00abQue la econom\u00eda china se est\u00e1 desacelerando, mientras la financiaci\u00f3n sigue siendo tan abundante ilustra c\u00f3mo el crecimiento depende de la financiaci\u00f3n\u00bb dijo.<\/p>\n<p>La rentabilidad econ\u00f3mica de cada uno de los yuanes adicionales de cr\u00e9dito se derrumb\u00f3 desde el 0.75% al 0.18% despu\u00e9s de Lehman. A\u00fan no se ha recuperado totalmente.<br \/>\nCharlene Chu dijo que el auge del cr\u00e9dito en China no es el mismo que se vio en Islandia &#8211; aument\u00f3 desde el 130% del PIB al 440% en 5a\u00f1os &#8211; pero es mucho peor que en USA antes de la crisis sub-prime, o incluso en Jap\u00f3n antes de que la burbuja estallara.<\/p>\n<p>\u00abEsa r\u00e1pida subida en el apalancamiento es una se\u00f1al de que el beneficio en el cr\u00e9dito ha disminuido, lo que significa que la capacidad de pago de los deudores no mantiene el ritmo\u00bb, dijo Fitch. La agencia teme que la morosidad pueda aumentar desde el 2% del \u00faltimo a\u00f1o hasta el 30%.<\/p>\n<p>El Banco central de China ha retrasado su ofensiva sobre los pr\u00e9stamos fuera de libros, incrementando los tipos de inter\u00e9s y un incesante aumento en el coeficiente de reservas bancarias.<\/p>\n<p>Ahora se est\u00e1 centrando en los m\u00e9todos utilizados para eludir los controles monetarios, de acuerdo con Caixin Magazine. Los reguladores pretenden restringir US$ 150.000 millones en cr\u00e9ditos durante los pr\u00f3ximos 6 meses.<\/p>\n<p>Sin embargo, a la vez que el gobierno aprieta los tornillos, corre el riesgo de golpear los d\u00e9biles puntales de los gobiernos locales de China, que han acumulado US$ 1,7 bill\u00f3n en pasivos en una fiesta sin fin. El 40% de los ingresos de los gobiernos locales dependen de la venta de tierras.<\/p>\n<p>\u00abSi tenemos un aterrizaje forzoso el gobierno no va a ser capaz de pagar los salarios\u00bb, dijo Wang Jianlin, el mayor promotor inmobiliario de Dalian.<\/p>\n<p>\u00abLo que est\u00e1 claro es que si Europa y USA vuelven a caer en recesi\u00f3n, China no ser\u00e1 capaz de apuntalar la econom\u00eda mundial por segunda vez\u00bb, dice Evans.<\/p>\n<p>Urgente24<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Beijing no inyect\u00f3 dinero fresco pero mand\u00f3 a Central Huijin, el fondo soberano de China, a adquirir este lunes (10\/10) valores de los 4 principales bancos estatales del pa\u00eds en el mercado secundario para sostener la cotizaci\u00f3n y aumentar su participaci\u00f3n en una industria que viene de capa ca\u00edda. Los mercados asi\u00e1ticos, felices. 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