{"id":52993,"date":"2015-09-10T16:04:11","date_gmt":"2015-09-10T16:04:11","guid":{"rendered":"http:\/\/www.buenosairesdiario.com\/?p=52993"},"modified":"2015-09-10T16:04:11","modified_gmt":"2015-09-10T16:04:11","slug":"por-temor-a-la-devaluacion-hay-mas-contratos-de-dolar-futuro","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/legislaturahoy.com\/?p=52993","title":{"rendered":"Por temor a la devaluaci\u00f3n, hay m\u00e1s contratos de d\u00f3lar futuro"},"content":{"rendered":"

\"\"<\/a>La incertidumbre sobre el mercado cambiario .<\/strong>Los suscriben privados para resguardarse de una suba cambiaria. Hay 150% m\u00e1s de arreglos que en marzo \u00faltimo.<\/p>\n

El temor a una devaluaci\u00f3n dispar\u00f3 la venta de contratos a futuro. Empresas, bancos y grandes inversores buscan cubrirse de los movimientos que pueda haber con el tipo de cambio, en la transici\u00f3n hacia un nuevo Gobierno y especialmente a partir de enero. En el Rofex \u2013uno de los mercados financieros m\u00e1s grandes- ya hay firmados 5,6 millones de contratos de d\u00f3lar a futuro. Esto implica un salto de 153% respecto a marzo. Adem\u00e1s, en el \u00faltimo mes subi\u00f3 levemente el ritmo de devaluaci\u00f3n del d\u00f3lar oficial, lo que incentiva a\u00fan m\u00e1s la b\u00fasqueda de estas coberturas financieras porque la mayor parte de los vencimientos de las deudas en d\u00f3lares del sector privado ocurrir\u00e1 en el primer trimestre de 2016.
\nSeg\u00fan estimaciones del mercado, el volumen total de los contratos firmados entre el Rofex y el MAE llega hoy a US$ 8.000 millones. De ese total, unos US$ 3.200 millones ser\u00edan contratos del BCRA. La mitad de los contratos vencen en el primer trimestre de 2016, que es cuando m\u00e1s se concentra los pagos de los intereses de la deuda externa de las empresas. En total, el mercado de futuros concentr\u00f3 un volumen de negocios por US$ 47.620 mil millones en lo que va de 2015.
\nLa apuesta a una devaluaci\u00f3n acentuada con el pr\u00f3ximo Presidente, despert\u00f3 nuevamente el inter\u00e9s de los inversores (especialmente las empresas con negocios en comercio exterior).
\nAyer el tipo de cambio avanz\u00f3 medio centavo a $9,355 -el d\u00f3lar blue subi\u00f3 a $ 15,55-. La estrategia del BCRA en los primeros meses del a\u00f1o fue permitir que la cotizaci\u00f3n del d\u00f3lar legal subiera por debajo del ritmo de suba del resto de los precios. Pero en los \u00faltimos dos meses, la presi\u00f3n que gener\u00f3 Brasil, donde el precio del d\u00f3lar lleg\u00f3 al m\u00e1ximo desde 2002, y el recalentamiento de la inflaci\u00f3n, obligaron al BCRA a ajustar \u2013aunque levemente- el tipo de cambio oficial. As\u00ed del 1% de suba mensual del d\u00f3lar en el primer tramo de 2015, para septiembre la mesa de la autoridad monetaria proyecta un 1,3%.
\nLa intervenci\u00f3n del BCRA en el mercado de futuros procura desalentar que los privados pacten contratos a corto plazo. El 60% de las posiciones vence en 2016. En el Rofex, los contratos a futuro para octubre se negociaron ayer con un d\u00f3lar a $9,57, para noviembre a $9,72 mientras que para diciembre saltan a $9,89. El primer trimestre de 2016 marca otros valores: a enero se pactan contratos a $10,08, febrero $10,32 y marzo $10,60. As\u00ed, por ejemplo, el precio del d\u00f3lar a marzo supone una depreciaci\u00f3n del peso de 11%. Como los privados consideran que la devaluaci\u00f3n del peso ser\u00e1 mayor a 11%, yace un atractivo para concretar estas operaciones: si el d\u00f3lar en marzo superara los $ 10,60, quienes que tengan firmado un contrato a futuro para marzo, recibir\u00e1n los pesos por la diferencia. De ah\u00ed el boom de estos contratos a futuro.
\nSostener el tipo de cambio significa un costo alto para el BCRA. Ante una merma en la liquidaci\u00f3n de los agroexportadores, el banco sali\u00f3 a vender d\u00f3lares para abastecer un mercado muy limitado. Pese a haber cerrado a\u00fan m\u00e1s el grifo, el BCRA qued\u00f3 con un saldo negativo en su balance cambiario de US$ 190 millones en los \u00faltimos dos d\u00edas.<\/p>\n

Fuente: iEco<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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