{"id":56876,"date":"2015-11-18T16:50:48","date_gmt":"2015-11-18T16:50:48","guid":{"rendered":"http:\/\/www.buenosairesdiario.com\/?p=56876"},"modified":"2015-11-18T16:50:48","modified_gmt":"2015-11-18T16:50:48","slug":"los-manejos-en-el-mercado-del-dolar-cuestionados-por-el-juez","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/legislaturahoy.com\/?p=56876","title":{"rendered":"Los manejos en el mercado del d\u00f3lar cuestionados por el juez"},"content":{"rendered":"

\"\"<\/a>Seis claves para seguir la operatoria que us\u00f3 el Gobierno para deprimir las expectativas de devaluaci\u00f3n en 2015.<\/p>\n

– \u00bfQu\u00e9 es el d\u00f3lar a futuro?<\/strong>
\n– Un contrato u \u2018operaci\u00f3n\u2019 (en la jerga financiera) bajo la cual un particular (o empresa) paga un precio por un d\u00f3lar a futuro. Va un ejemplo: alguien compra hoy un d\u00f3lar por $10,8 y acuerda \u2018obtenerlo\u2019 el 31 de marzo. La parte vendedora se compromete a vender ese d\u00f3lar a $10,8 para fines de marzo. Si en ese entonces el precio del d\u00f3lar es $11, la parte vendedor se hace cargo de los 20 centavos. Si entonces el precio del d\u00f3lar es $10,6 ser\u00e1 la parte compradora que se hace cargo de la diferencia. Ayer, los contratos de d\u00f3lar a marzo en el mercado del Rofex estaban a $10,7.<\/p>\n

– \u00bfSe entregan billetes de d\u00f3lar?<\/strong>
\n– No. En primer lugar, las operaciones se pactan y se liquidan en pesos. En segundo lugar, se trata de un mercado de \u201cdiferencias de precios\u201d: lo que est\u00e1 en juego es la diferencia entre el monto fijado en el contrato ($ 10,8 seg\u00fan el ejemplo anterior) y el precio de referencia del d\u00eda del vencimiento del contrato. Si el Central entrega pesos, es por la diferencia entre las cotizaciones. Las diferencias se liquidan de manera diaria.<\/p>\n

– \u00bfDe qu\u00e9 se lo acusa a Vanoli?<\/strong>
\n– Desde el punto de vista profesional y econ\u00f3mico, Alejandro Vanoli es acusado de \u2018inundar\u2019 el mercado con contratos baratos de d\u00f3lar a futuro con la idea de enfriar las expectativas de devaluaci\u00f3n. Los contratos de futuros del mismo d\u00f3lar que el Banco Central ofrece en Buenos Aires a menos de $11 son vendidos en EE.UU. a m\u00e1s de $ 14. La gran apuesta del mercado es que el d\u00f3lar a marzo de 2016 va a valer bastante m\u00e1s que $ 10,60. Por eso todo el mercado est\u00e1 comprado y el \u00fanico que est\u00e1 vendido es el BCRA. Desde el punto de vista legal, Vanoli fue imputado por el delito de defraudaci\u00f3n administrativa. Seg\u00fan especialistas, la operatoria de Vanoli es violatoria del r\u00e9gimen cambiario y porque podr\u00eda vender esos d\u00f3lares en EE.UU.<\/p>\n

– \u00bfCu\u00e1nto dinero est\u00e1 en juego?<\/strong>
\n– Seg\u00fan un estudio de la auditor\u00eda habr\u00eda operaciones por US$ 16.000 millones. Y estima una p\u00e9rdida para el banco de $ 45.000 millones.<\/p>\n

– \u00bfCu\u00e1l podr\u00eda ser el impacto macroecon\u00f3mico?<\/strong>
\n– Mayor emisi\u00f3n de pesos y, por lo tanto, m\u00e1s riesgos de que la inflaci\u00f3n tenga un fogonazo. Distintos economistas de la citi se\u00f1alan que tras una hipot\u00e9tica devaluaci\u00f3n inicial del 20% en diciembre, y otra posterior mensual del 3%, la emisi\u00f3n que el BCRA deber\u00eda hacer para cancelar las posiciones al vencimiento podr\u00eda estar en el orden de 25.000 a 35.000 millones de pesos. Uno de los rumores que suena fuerte es que el pr\u00f3ximo gobierno podr\u00eda entregar un bono a los tenedores de estos contratos para evitar as\u00ed la emisi\u00f3n de pesos.<\/p>\n

– \u00bfQu\u00e9 rol juega la pol\u00edtica en la imputaci\u00f3n contra Vanoli?<\/strong>
\n– Alfonso Prat-Gay, uno de los candidatos a ministro de Econom\u00eda del PRO, es una de los t\u00e9cnicos que brind\u00f3 la informaci\u00f3n para llevar a cabo la investigaci\u00f3n que deriv\u00f3 en la imputaci\u00f3n del presidente del Banco Central, Alejandro Vanoli. Con esta imputaci\u00f3n, el titular del Central estar\u00eda m\u00e1s cerca de dejar su cargo con un eventual triunfo de Mauricio Macri.<\/p>\n

Fuente: iEco<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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