{"id":57974,"date":"2015-12-10T17:11:34","date_gmt":"2015-12-10T17:11:34","guid":{"rendered":"http:\/\/www.buenosairesdiario.com\/?p=57974"},"modified":"2015-12-10T17:11:34","modified_gmt":"2015-12-10T17:11:34","slug":"el-cepo-espera-un-paquete-de-dolares-armado-contra-reloj","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/legislaturahoy.com\/?p=57974","title":{"rendered":"El cepo espera un paquete de d\u00f3lares armado contra reloj"},"content":{"rendered":"

\"\"<\/a>ESCENARIO.<\/strong>A\u00fan no est\u00e1 cerrado del todo y por eso no habr\u00e1 anuncios este viernes. Descartan un feriado cambiario y bancario.<\/p>\n

La decisi\u00f3n sigue firme y en los t\u00e9rminos en que fue anunciada. \u201cHabr\u00e1 un mercado cambiario \u00fanico y libre lo m\u00e1s pronto como sea posible\u201d, dicen muy cerca de Mauricio Macri. Y ese lo m\u00e1s pronto como sea posible implica, desde ya, que el levantamiento del cepo, la manera bajo la cual se ha presentado la medida, no se va a producir este viernes.
\n\u201cEn cualquier caso, aclara la fuente, est\u00e1 descartado disponer un feriado bancario y cambiario\u201d. Presumiblemente, por una raz\u00f3n bastante obvia: porque eso meter\u00eda mucho ruido y crear\u00eda expectativas innecesarias.
\nUn punto clave define los tiempos: la necesidad de contar con un buen stock de reservas disponibles, divisas reales y no papeles, antes de liberar el d\u00f3lar. Esto es, haber armado un paquete financiero lo suficientemente s\u00f3lido que le permita al Banco Central contener r\u00e1pidamente eventuales turbulencias cambiarias.
\nOtro punto, tambi\u00e9n necesario solo que de un peso diferente, se aclar\u00f3 ayer, cuando Alejandro Vanoli le despej\u00f3 el camino a Federico Sturzenegger en el BCRA.
\nHay gestiones contra reloj, aqu\u00ed y afuera, pero ese paquete financiero todav\u00eda no ha sido cerrado. Podr\u00eda decirse que por ahora existe algo parecido a un empate: no hay incertidumbre plena ni certezas plenas sobre el momento en que estar\u00e1 a mano, as\u00ed todo apunte a que ese momento llegue muy pronto.
\nQueda claro, detr\u00e1s de la movida, que no habr\u00e1 un mercado enteramente libre sino uno regulado con intervenci\u00f3n del Central. Y tambi\u00e9n que el solo hecho de mostrar que el BCRA maneja cartas fuertes puede disuadir ciertas maniobras de los grandes operadores; eso que los especialistas llaman poder de fuego y se mide en el riesgo de perder plata especulando.
\n\u00bfY a qu\u00e9 le llamar\u00eda poder de fuego?, le pregunt\u00f3 Clar\u00edn a un ex funcionario del Central.
\nRespuesta: \u201cDe arranque, no menos de 10.000 millones de d\u00f3lares o mejor 15.000 millones si fuese posible\u201d.
\nDentro del men\u00fa habr\u00e1 de todo un poco, tanto del exterior como de fuentes locales.
\nEntre las alternativas internas cantadas aparece, en primera fila, la liquidaci\u00f3n de las exportaciones de soja retenidas por productores y cerealeras, posiblemente alrededor de US$ 5.000 millones. Ah\u00ed juegan la baja de las retenciones, el tipo de cambio efectivo y, finalmente, el resultado de negociaciones que tienen lugar ahora mismo.
\nDice alguien que ha visto pasar este tren otras veces: \u201cSi llegaron a adelantarle 2.000 millones al kirchnerismo, no veo por qu\u00e9 le cerrar\u00edan las puertas al macrismo\u201d.
\nTambi\u00e9n de ac\u00e1, est\u00e1 en danza una operaci\u00f3n cruzada con el BCRA. Consiste en que el Tesoro Nacional le entregue un bono en pago por una deuda que vence el 3 de enero y que el Central lo negocie en el mercado: s\u00faper optimistas, hay quienes creen que de all\u00ed podr\u00edan salir US$ 5.000 millones.
\nEn el de todo un poco que vendr\u00eda del exterior aparece un pr\u00e9stamo puente de la banca internacional, a seis meses o a un a\u00f1o. Y anticipos del Banco Mundial o del BID a cuenta de cr\u00e9ditos ya acordados.
\nLa formalidad dice que Luis Caputo, el nuevo secretario de Finanzas, viaj\u00f3 a Nueva York para reunirse con Daniel Pollack, el mediador en el conflicto con los fondos buitre designado por el juez Thomas Griesa. Menos formal y bien probable es que Caputo haya aprovechado sus contactos con algunos bancos extranjeros para apuntalar el pr\u00e9stamo puente: no en balde en ese mundillo se lo considera un ex Wall Street.
\nAl interior del macrismo dan por descontado un apoyo pol\u00edtico del gobierno norteamericano a las gestiones, aunque sin tomar la forma de un financiamiento de la Reserva Federal similar al swap de China. Si la expectativa rond\u00f3 despachos privados, la realidad aconseja desactivarla.
\nDice un especialista que conoce el pa\u00f1o: \u201cLos banqueros te van a pedir algo a cambio por un ox\u00edgeno que saben de sobra necesit\u00e1s. Adem\u00e1s, la transici\u00f3n ha sido muy corta y no es sencillo armar un paquete grande en tan poco tiempo\u201d.
\nNada intrascendente por cierto, en este baile est\u00e1n metidos el levantamiento del cepo, la liberaci\u00f3n del mercado cambiario y el futuro precio del d\u00f3lar. En un baile al que a\u00fan le falta el mo\u00f1o.
\nY cuando todo haya sido abrochado, junto a los anuncios cambiarios vendr\u00e1n las medidas fiscales. M\u00e1s un programa monetario con metas de inflaci\u00f3n articulado dentro de un plan completo.
\nPor eso resultaba crucial tener la presidencia del Central y manejar, desde adentro, resortes clave para definir y monitorear la pol\u00edtica econ\u00f3mica. Tal cual pasa con tantas otras cosas, los resultados se ver\u00e1n andando.
\nFalta un dato ajeno a la cocina del macrismo que saltar\u00e1 cuando empiecen a levantar la tapa de la olla: saber qu\u00e9 hay oculto en la herencia K fuera de lo conocido.<\/p>\n

Fuente: Clarin<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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