{"id":69497,"date":"2022-10-18T19:11:09","date_gmt":"2022-10-18T19:11:09","guid":{"rendered":"https:\/\/noticiasbaires.com\/?p=69497"},"modified":"2022-10-18T19:11:09","modified_gmt":"2022-10-18T19:11:09","slug":"por-que-los-bonos-argentinos-siguen-en-un-piso-de-precios-y-quedaron-afuera-del-rebote-de-los-mercados","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/legislaturahoy.com\/?p=69497","title":{"rendered":"Por qu\u00e9 los bonos argentinos siguen en un piso de precios y quedaron afuera del rebote de los mercados"},"content":{"rendered":"

Wall Street intenta revertir en octubre la pronunciada tendencia bajista de 2022. En lo que va del mes el Dow Jones de Industriales mejora cerca de 7%, el tecnol\u00f3gico Nasdaq sube 3% y el S&P 500, un 4,5 por ciento. En ese marco, el\u00a0S&P Merval\u00a0<\/b>de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires\u00a0sostiene en lo que va del a\u00f1o un alza de 12% en d\u00f3lares<\/b>\u00a0\u201ccontado con liqui\u201d, el tipo de cambio impl\u00edcito en los precios de los ADR en Nueva York, a\u00fan con la evidente debilidad de los indicadores econ\u00f3micos de Argentina.<\/p>\n

Por eso,\u00a0sorprende la contundente ca\u00edda de los precios de los bonos\u00a0<\/b>soberanos en d\u00f3lares, emitidos con la reestructuraci\u00f3n soberana de 2020, que lejos est\u00e1n de acoplarse a la tendencia del mercado en general.\u00a0En 2022 los bonos Globales restan en promedio un 42%<\/b>, mientras que si se extiende el an\u00e1lisis al momento de su salida a cotizaci\u00f3n hace dos a\u00f1os, el desplome se ampl\u00eda a un 62 por ciento.<\/p>\n

Los bonos en d\u00f3lares de Argentina rinden m\u00e1s de 40% anual, una tasa comparable a la de Rusia, en guerra con Ucrania, y superior a la de los bonos de Venezuela<\/p><\/blockquote>\n

\n
\n
\n
<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

Los t\u00edtulos de plazo m\u00e1s corto ofrecen rendimientos asombrosos a los inversores que tomen el riesgo de apostar por la deuda que emite el Gobierno argentinos. El\u00a0Global 30<\/b>\u00a0(GD30) con ley de Nueva York cotiza apenas debajo de USD 20 y la tasa interna de retorno supera el 44% anual en d\u00f3lares. El\u00a0Global<\/b>\u00a029 (GD29), tambi\u00e9n bajo ley extranjera rinde 47% anual. Y el\u00a0Bonar 30\u00a0<\/b>(AL30) con ley argentina cotiza debajo de USD 18, con un rendimiento de 48,5% anual. En tanto, el\u00a0Bonar 29<\/b>\u00a0(AL29) rinde 50,3% en d\u00f3lares.<\/p>\n

Estos precios y rendimientos de \u201cdefault\u201d para la deuda gubernamental solo son superados por pa\u00edses en crisis econ\u00f3mica o conflictos pol\u00edticos y b\u00e9licos. Los bonos de L\u00edbano con vencimiento en 2030 rinden 63% anual en d\u00f3lares; los de Ucrania (a 2034), un 84%; los de Bielorrusia (al 2030), un 75%. Sri Lanka rinde un 67%; la\u00a0deuda rusa, un 44,5% (como un Global 30 argentino)<\/b>\u00a0y El Salvador, un 50% anual en d\u00f3lares. Asimismo, un bono de\u00a0Venezuela con vencimiento en 2031 rinde 35% anual, es decir que cotizan mejor que los t\u00edtulos argentinos.<\/b><\/p>\n

Por qu\u00e9 el mercado desconf\u00eda d ela deuda argentina<\/b><\/p>\n

Los expertos de\u00a0Portfolio Personal Inversiones<\/b>\u00a0se\u00f1alaron que el precio promedio ponderado de los Globales se volvi\u00f3 a posicionar de USD 20,20, \u201cacerc\u00e1ndose otra vez a los m\u00ednimos post-restructuraci\u00f3n<\/b>, marcados durante el breve paso de (Silvina) Batakis en julio. De hecho, el precio de la canasta ponderada se ubica tan solo 3% por arriba de ese nivel. \u201cNo caben dudas que el\u00a0escenario global incide\u00a0<\/b>en el comportamiento reciente de los instrumentos argentinos\u201d, consideraron.<\/p>\n

\"Fuente:Fuente: Portfoilo Personal Inversiones.<\/div>\n

\u201cEl\u00a0contexto global\u00a0<\/b>es para nosotros el catalizador principal en este momento para la deuda argentina. El accionar del nuevo ministro de finanzas brit\u00e1nico brinda algo de calma en los mercados, y promete un d\u00eda m\u00e1s ameno para el cr\u00e9dito emergente. Todav\u00eda falta un buen tramo hasta la pr\u00f3xima\u00a0reuni\u00f3n de la Fed\u00a0<\/b>(Reserva Federal de EEUU) el 2 de noviembre, pero los dichos de James Bullard van en l\u00ednea con las proyecciones del mercado que esperan un nuevo retoque de +75 puntos b\u00e1sicos\u201d, a\u00f1adieron desde Portfolio Personal.<\/p>\n

No obstante, es ineludible tener en cuenta el escenario econ\u00f3mico local, con una inflaci\u00f3n que se espiraliza a la zona del 100 por ciento y una actividad que se desacelera. \u201cCon\u00a0medidas que se acercan m\u00e1s a parches que a pol\u00edticas que delineen un rumbo<\/b>\u00a0econ\u00f3mico, la deuda soberana continua su camino descendente impactando sobre el riesgo pa\u00eds, que a su vez ejerce presi\u00f3n sobre el Merval. En este contexto, ser\u00e1 dif\u00edcil que las acciones argentinas logren prosperar en el corto plazo\u201d, subray\u00f3 Portfolio Personal.<\/p>\n

\n