{"id":69857,"date":"2022-01-19T14:42:00","date_gmt":"2022-01-19T14:42:00","guid":{"rendered":"https:\/\/noticiasbaires.com\/?p=69857"},"modified":"2023-02-28T13:32:31","modified_gmt":"2023-02-28T13:32:31","slug":"fmi-el-gobierno-busca-cerrar-las-ultimas-metas-de-deficit-y-reservas-a-la-espera-del-ultimo-desembolso-del-ano","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/legislaturahoy.com\/?p=69857","title":{"rendered":"FMI: el Gobierno busca cerrar las \u00faltimas metas de d\u00e9ficit y reservas a la espera del \u00faltimo desembolso del a\u00f1o"},"content":{"rendered":"\n

El Gobierno espera que esta semana el directorio del Fondo Monetario Internacional<\/strong> apruebe la tercera revisi\u00f3n trimestral de metas y que a horas de la Navidad<\/strong> habilite el \u00faltimo desembolso del a\u00f1o, por unos USD 5.900 millones<\/strong>. En paralelo, en las dos semanas que le restan el 2022 el Ministerio de Econom\u00eda deber\u00e1 cerrar los \u00faltimos n\u00fameros <\/strong>para alcanzar las metas de acumulaci\u00f3n de reservas<\/strong> y de recorte del d\u00e9ficit primario<\/strong>, los dos objetivos troncales del programa.<\/p>\n\n\n\n

El FMI aprobar\u00e1 la semana que viene el \u00faltimo giro del a\u00f1o por USD 6.000 millones: cu\u00e1nto pagar\u00e1 y recibir\u00e1 el pa\u00eds en 2023<\/p>\n\n\n\n

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La agenda de los \u00faltimos d\u00edas del a\u00f1o para el equipo econ\u00f3mico estar\u00e1 marcada por la expectativa ante el \u00faltimo examen del FMI, que evaluar\u00e1 en su \u00f3rgano m\u00e1ximo de decisi\u00f3n si el Poder Ejecutivo cumpli\u00f3 con los objetivos del programa en el tercer trimestre en sus aspectos vertebrales, que son el d\u00e9ficit primario, el acopio de divisas en el Banco Central y el tope a la emisi\u00f3n monetaria para financiar al Tesoro.<\/p>\n\n\n\n

El Gobierno descuenta que esas metas ser\u00e1n aprobadas y que la discusi\u00f3n no ser\u00e1 extensa sobre ese aspecto. La sesi\u00f3n del directorio se celebrar\u00e1 el pr\u00f3ximo jueves. As\u00ed, la Casa Rosada se asegurar\u00e1 sobre el filo del vencimiento -las obligaciones de pago al Fondo Monetario por USD 2.800 millones <\/strong>est\u00e1n pautadas para ese mismo 22 de diciembre<\/strong>– contar con la \u00faltima inyecci\u00f3n de divisas a las arcas del BCRA. El monto que llegar\u00e1 a la entidad monetaria, de todas formas, terminar\u00e1 siendo menor en los pr\u00f3ximos meses ya que la hoja de ruta de devoluci\u00f3n del pr\u00e9stamo al Fondo prev\u00e9 m\u00e1s pagos, por unos USD 3.300 millones<\/strong> m\u00e1s, entre enero y febrero.<\/p>\n\n\n\n

Otro cantar ser\u00e1 el debate sobre las metas del cuarto trimestre, un ida y vuelta que se inici\u00f3 ya en el \u00faltimo contacto t\u00e9cnico presencial que tuvieron los funcionarios argentinos en Washington con el staff del FMI a principios de noviembre. Las cifras finales todav\u00eda est\u00e1n abiertas, aunque en el equipo econ\u00f3mico son optimistas en alcanzar las m\u00e9tricas previstas en la letra chica del acuerdo en la fecha de corte del 31 de diciembre.<\/p>\n\n\n\n

\"ElEl directorio del FMI se reunir\u00e1 el jueves y aprobar\u00e1 un nuevo desembolso para la Argentina<\/p>\n\n\n\n

A saber: el objetivo de acumulaci\u00f3n de reservas en el BCRA deber\u00e1 ser de al menos USD 5.000 millones<\/strong>. Es un n\u00famero que experiment\u00f3 algunas modificaciones a lo largo del a\u00f1o, que fueron reclamadas por el Gobierno por el efecto de deterioro que tuvo la guerra en Ucrania en la balanza comercial por un uso mayor de divisas para importar energ\u00eda. As\u00ed, el perfil de acopio de d\u00f3lares en las arcas pas\u00f3 de USD 5.800 millones<\/strong> como meta final del a\u00f1o a ser rebajada a USD 5.000 millones. El ministro de Econom\u00eda Sergio Massa<\/strong> plante\u00f3 la semana pasada que el n\u00famero neto quedar\u00eda a fin de diciembre en los USD 7.000 millones <\/strong>por la aceleraci\u00f3n de liquidaci\u00f3n del agro por el d\u00f3lar soja y un swap con China que otorgar\u00e1 una porci\u00f3n para libre disponibilidad.<\/p>\n\n\n\n

\"Reuni\u00f3n<\/figure>\n\n\n\n

Gasto, emisi\u00f3n, sequ\u00eda y el efecto de la invasi\u00f3n rusa: los ejes de las discusiones de fin de a\u00f1o con el FMI<\/p>\n\n\n\n

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As\u00ed como el d\u00f3lar soja termin\u00f3 por convertirse en una medida central para poder acelerar el ingreso de d\u00f3lares a las arcas internacionales y dar una se\u00f1al de estabilidad cambiaria al mercado y de cumplimiento de las metas con el Fondo, ese esquema tambi\u00e9n implicar\u00eda la entrada de un monto mayor de derechos de exportaci\u00f3n<\/strong>, lo que dar\u00eda algo de aire fiscal a la Secretar\u00eda de Hacienda justo en un momento del a\u00f1o en que lo necesita: por cuestiones estacionales, todos los diciembres son fuertemente expansivos<\/strong> para el gasto p\u00fablico y este a\u00f1o no ser\u00e1 la excepci\u00f3n. Esa mayor cantidad de retenciones, sumado a otros $80.000 millones <\/strong>de anticipo de Ganancias para un grupo de grandes empresas que cobrar\u00e1 la AFIP a lo largo de este mes podr\u00eda preparar el terreno tambi\u00e9n para alcanzar la meta de reducci\u00f3n del rojo fiscal primario -es decir, sin contar el pago de intereses de deuda- hasta el prometido 2,5% del PBI<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Los datos oficiales s\u00f3lo dan pistas sobre c\u00f3mo transcurri\u00f3 el \u00faltimo tramo del a\u00f1o en relaci\u00f3n al gasto p\u00fablico y el d\u00e9ficit hasta octubre. Este jueves, sin ir m\u00e1s lejos, Hacienda publicar\u00e1 la informaci\u00f3n de noviembre. Un sem\u00e1foro de cumplimiento de las metas que elabora la consultora PxQ<\/strong> de Emmanuel \u00c1lvarez Agis<\/strong> mostr\u00f3 que \u201ca octubre el d\u00e9ficit acumulado era de 1,5%<\/strong>, con lo cual, bas\u00e1ndonos en las proyecciones del acuerdo, el d\u00e9ficit de noviembre y diciembre no deber\u00eda superar el 1%<\/strong> del PBI\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Y en ese plano, explic\u00f3 que \u201chist\u00f3ricamente diciembre suele ser el mes con mayor d\u00e9ficit del a\u00f1o. Tomando los \u00faltimos 6 a\u00f1os<\/strong>, el promedio fue de un d\u00e9ficit primario de 0,92%<\/strong> del PBI. El d\u00f3lar soja 2 podr\u00eda ayudar a achicar el d\u00e9ficit de diciembre gracias al incremento de la recaudaci\u00f3n por derechos de exportaci\u00f3n\u201d. Para la misma consultora, el objetivo de reservas estaba, hacia fines de noviembre, a una distancia de USD 1.660 millones<\/strong> en relaci\u00f3n a los USD 5.000 millones necesarios.<\/p>\n\n\n\n

Por \u00faltimo, la meta de tope a la emisi\u00f3n monetaria para financiar al Tesoro aparece, con los n\u00fameros actuales, con luz verde de cara al cierre del a\u00f1o. Ese techo establecido con el FMI es de $654.000 millones, y hasta fines de noviembre el acumulado era de $620.051 millones, con lo cual todav\u00eda habr\u00eda un margen, leve, de casi $34.000 millones<\/strong>, seg\u00fan estimaciones de PxQ.<\/p>\n\n\n\n

\"zzzznacp2NOTICIAS<\/figure>\n\n\n\n

Las provincias y el fisco: una mirada m\u00e1s all\u00e1 de la coyuntura<\/p>\n\n\n\n

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\u201cDiciembre plantea un desaf\u00edo para el cumplimiento del compromiso del BCRA. Por un lado, el d\u00e9ficit ser\u00e1 el m\u00e1s alto del a\u00f1o por cuestiones estacionales. Desde que asumi\u00f3 Massa, el BCRA mantuvo el compromiso de no financiar al Tesoro. Esto fue posible gracias a la reducci\u00f3n del d\u00e9ficit primario y a la buena performance del Tesoro en las licitaciones de deuda en pesos\u201d, plante\u00f3 PxQ.<\/p>\n\n\n\n

\"Seg\u00fanSeg\u00fan estimaciones privadas, a fines de noviembre el Banco Central estaba unos USD 1.600 millones por debajo de la meta acordada con el FMI. REUTERS\/Enrique Marcarian<\/p>\n\n\n\n

El discutido recorte del d\u00e9ficit primario acordado con el FMI, si bien solo cuenta con datos oficiales hasta octubre, se puede avizorar con algunas proyecciones m\u00e1s adelantadas que hacen desde consultoras y centros de estudios. La Oficina de Presupuesto del Congreso <\/strong>(OPC), por ejemplo, midi\u00f3 que noviembre fue el mes en que m\u00e1s se contrajo<\/strong> el gasto p\u00fablico: fue de 27,7% <\/strong>en comparaci\u00f3n con el mismo mes del a\u00f1o anterior. Fue, en ese sentido, el mes de freno m\u00e1s marcado al gasto. En agosto, por ejemplo, el recorte hab\u00eda sido de 20,4%<\/strong> interanual y se sosten\u00eda como la cifra m\u00e1s alta hasta el momento. De esta forma, en los meses de mandato de Massa en el Palacio de Hacienda el ajuste del gasto en t\u00e9rminos reales fue de 18,8%<\/strong>, mientras en los primeros seis meses del a\u00f1o ven\u00eda con una expansi\u00f3n de 12,5 por ciento<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

M\u00e1s anticipado a\u00fan, un informe de Analytica<\/strong> estim\u00f3 que en la primera semana de diciembre \u201cel gasto primario real fue 23,9% inferior <\/strong>respecto de igual semana de noviembre, y 52,1% de un a\u00f1o atr\u00e1s. Respecto a igual per\u00edodo de 2021 se observa que la variaci\u00f3n negativa es homog\u00e9nea entre partidas. Se destaca la brusca ca\u00edda en obra p\u00fablica <\/strong>debido a que en el a\u00f1o previo hubo una fuerte aceleraci\u00f3n del gasto en estas partidas durante el \u00faltimo trimestre, mientras en el a\u00f1o corriente prima la l\u00f3gica de ajuste\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Para el director de la consultora Quantum<\/strong>, ex secretario de Finanzas y actual asesor del Ministerio de Econom\u00eda en temas de mercado de capitales y deuda p\u00fablica, Daniel Marx<\/strong>, las metas son cumplibles con las condiciones actuales. Respecto a las reservas, dijo que \u201cel d\u00f3lar soja est\u00e1 ayudando<\/strong>. Otro que se espera es el desembolso de organismos internacionales de cr\u00e9dito, fundamentalmente el FMI mismo. Eso har\u00eda factible cumplir la meta. Si se demora, el mismo Fondo va a reconocer que ellos ser\u00edan el factor de la demora\u201d, mencion\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

Y sobre la meta fiscal, asegur\u00f3 que \u201cse est\u00e1 llegando\u201d al objetivo. \u201cEl d\u00f3lar soja 2 adelanta ingresos de retenciones por exportaciones. Veo cumplible<\/strong> la meta. El asunto m\u00e1s complejo va a ser el 2023. Parte de los cumplimientos que se logran ahora no necesariamente se van a repetir en el a\u00f1o pr\u00f3ximo\u201d, afirm\u00f3 en di\u00e1logo con FM Milenium<\/em>. \u201cVa a ser un dilema <\/strong>complicado para el mismo Gobierno. Si hace un \u2018Plan Platita 2\u2032 se va a encontrar con una suba en la inflaci\u00f3n y eso no es favorable electoralmente. Va a haber una tensi\u00f3n, presiones para aumentar el gasto y la situaci\u00f3n es m\u00e1s fr\u00e1gil <\/strong>que en otras circunstancias\u201d, concluy\u00f3.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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