{"id":72139,"date":"2023-08-29T19:46:30","date_gmt":"2023-08-29T19:46:30","guid":{"rendered":"https:\/\/noticiasbaires.com\/?p=72139"},"modified":"2023-08-29T19:46:31","modified_gmt":"2023-08-29T19:46:31","slug":"como-funciona-el-pure-mep-la-maniobra-de-la-city-para-hacer-diferencias-de-hasta-60-pesos-por-dolar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/legislaturahoy.com\/?p=72139","title":{"rendered":"C\u00f3mo funciona el \u201cpur\u00e9 MEP\u201d, la maniobra de la City para hacer diferencias de hasta 60 pesos por d\u00f3lar"},"content":{"rendered":"\n

El d\u00f3lar libre<\/strong> mantiene la t\u00f3nica alcista, aunque el movimiento de las \u00faltimas ruedas deja en evidencia que no se trata de una disparada de precios. Este martes, la divisa lleg\u00f3 a subir 17 pesos o un 2,3% por la ma\u00f1ana, pero con el correr de las horas fue perdiendo fuerza, para quedar en los 745 pesos<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Desde el salto cambiario de 21,8% que llev\u00f3 al tipo de cambio oficial a los 350 pesos, aplicado el pasado 14 de agosto, inmediatamente despu\u00e9s de las PASO y antes de la revisi\u00f3n de metas acordada con el Fondo Monetario Internacional (FMI)<\/strong>, el d\u00f3lar libre tom\u00f3 un vertiginoso ascenso hasta un r\u00e9cord nominal de $795 <\/strong>el mi\u00e9rcoles 16.<\/p>\n\n\n\n

Esa espiralizaci\u00f3n se cort\u00f3 y ahora el d\u00f3lar libre est\u00e1 50 pesos por debajo de aquella marca. Detr\u00e1s de este comportamiento est\u00e1 el factor del \u201cpur\u00e9 MEP\u201d, una maniobra que consiste en comprar d\u00f3lar Bolsa o MEP a $674 y revenderlo<\/strong> en el informal a $735 -que es el precio de compra que hoy toman las cuevas a los clientes que buscan pesos-, y que impide que el billete informal suba a\u00fan m\u00e1s.<\/p>\n\n\n\n

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Detr\u00e1s de este arbitraje est\u00e1 el Banco Central, que de manera indirecta mantiene bajo control las cotizaciones alternativas.<\/p>\n\n\n\n

En los \u00faltimos d\u00edas se afianz\u00f3 la llamada \u201cbrecha de la brecha\u201d<\/strong>, pues hay d\u00f3lares alternativos en la Bolsa que vienen siendo intervenidos por la entidad monetaria, que compra de bonos contra entrega de divisas y, al mismo tiempo, sostiene las cotizaciones de los t\u00edtulos p\u00fablicos y \u201cpisa\u201d el valor del d\u00f3lar MEP, impl\u00edcito en los precios de estos papeles.<\/p>\n\n\n\n

El BCRA lleva vendidos en agosto m\u00e1s de USD 800 millones en el segmento PPT <\/strong>(Prioridad Precio Tiempo) de ByMA, puntualmente a trav\u00e9s del Bonar 2030 (AL30D) y el Global 2030 (GD30D) en posturas a 48 horas. Este segmento PPT lleg\u00f3 a operar m\u00e1s de USD 100 millones diarios en la semana previa a las PASO, un monto que se redujo a unos USD 40 millones diarios en los d\u00edas siguientes a los comicios primarios. La mayor parte del volumen operado correspondi\u00f3 a intervenciones del BCRA.<\/p>\n\n\n\n

En este aspecto resalta el sacrificio de reservas netas que implica, habida cuenta que la entidad monetaria obtuvo en lo que de agosto compras netas en el mercado por unos 1.087 millones <\/strong>de d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n

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Mientras que el d\u00f3lar \u201ccontado con liqui\u201d roza este martes los $800 a trav\u00e9s de acciones argentinas y Cedear -sin intervenci\u00f3n oficial-, el d\u00f3lar MEP intervenido ronda los 674 pesos<\/strong>, un precio atractivo si se toma en cuenta que el d\u00f3lar \u201csolidario\u201d en bancos -el m\u00e1s barato al que puede acceder el p\u00fablico- qued\u00f3 a 642 pesos, con cupo restringido de USD 200 mensual.<\/p>\n\n\n\n

De esta forma, el BCRA garantiza liquidez para que algunos inversores aprovechen la brecha de unos 60 pesos entre el MEP y el libre<\/strong> y revendan divisas en el mercado paralelo.<\/p>\n\n\n\n

Para el economista Gustavo Ber<\/strong>, \u201clos desequilibrios cambiarios y monetarios contin\u00faan en el centro de la escena al combinar escasez de divisas y exceso de pesos, una din\u00e1mica que retroalimenta la expectativa de aceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n y una mayor dolarizaci\u00f3n a medida que siga transcurriendo el calendario electoral camino a las cruciales elecciones presidenciales\u201d.<\/p>\n\n\n\n

\u201cDe ah\u00ed que tras la devaluaci\u00f3n la \u2018brecha\u2019 no s\u00f3lo estuvo lejos de aflojar sino que por el contrario contin\u00faa presionando, tal como refleja un contado con liquidaci\u00f3n ya cercano al 130% contra el d\u00f3lar oficial fijo hasta octubre, con crecientes apuestas a una nueva posterior devaluaci\u00f3n, y guiada por los m\u00e1s grandes participantes que operan en dicho segmento, lo cual ha venido ampliando el spread<\/em> respecto al MEP subsidiado hasta un elevado 18%, dentro de m\u00faltiples tipos de cambio que no hacen m\u00e1s que potenciar las distorsiones\u201d, describi\u00f3 el titular del Estudio Ber.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEl Staff Report<\/em> del FMI confirm\u00f3 el viernes que el Banco Central vendi\u00f3 alrededor de USD 3.600 millones -valor nominal- de t\u00edtulos AL30. Dado el balance de la entidad a fines del 2022, el Banco Central manten\u00eda alrededor de USD 4.510 millones -a valor nominal- de AL30, por lo que creemos que ahora este stock podr\u00eda rondar los 900 a 1.100 millones de d\u00f3lares siguiendo ese n\u00famero. En definitiva, el poder de fuego para vender bonos contra pesos deber\u00eda verse bastante limitado ahora\u201d, evaluaron desde Portfolio Personal Inversiones.<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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