{"id":72373,"date":"2023-11-13T14:22:50","date_gmt":"2023-11-13T14:22:50","guid":{"rendered":"https:\/\/noticiasbaires.com\/?p=72373"},"modified":"2023-11-13T14:22:51","modified_gmt":"2023-11-13T14:22:51","slug":"el-central-agoto-su-capacidad-de-intervenir-al-dolar-y-tendra-que-echar-mano-a-los-yuanes-que-equivalen-a-usd-6-200-millones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/legislaturahoy.com\/?p=72373","title":{"rendered":"El Central agot\u00f3 su capacidad de intervenir al d\u00f3lar y tendr\u00e1 que echar mano a los yuanes, que equivalen a USD 6.200 millones"},"content":{"rendered":"\n

Los c\u00e1lculos fallaron y el Banco Central qued\u00f3 con una capacidad m\u00ednima de intervenci\u00f3n en los d\u00f3lares financieros. Por lo tanto, esta semana, al igual que el viernes, la recompra de bonos ser\u00e1 reemplazada por allanamientos de las fuerzas de seguridad acompa\u00f1ados de inspectores de la AFIP y Aduana. No faltar\u00e1n los telefonazos a las ALyC (agentes de Bolsa) para que moderen sus operaciones. Las intervenciones tendr\u00e1n vol\u00famenes m\u00ednimos y la \u00fanica arma para ingresar d\u00f3lares ser\u00e1n las cada vez m\u00e1s magras liquidaciones de la exportaci\u00f3n, echar mano a los yuanes y no vender divisas a los importadores.<\/p>\n\n\n\n

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\"Dolar<\/a><\/figure>\n\n\n\n

Te puede interesar:Dolar hoy en vivo: a cu\u00e1nto abre este lunes 13 de noviembre y cu\u00e1l es el precio minuto a minuto<\/strong><\/a><\/a><\/p>\n\n\n\n

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\"Hoy<\/a><\/figure>\n\n\n\n

Te puede interesar:Hoy se conocer\u00e1 la inflaci\u00f3n de octubre: esperan desaceleraci\u00f3n mensual, pero el \u00edndice llegar\u00e1 a la elecci\u00f3n a un ritmo del 140% anual<\/strong><\/a><\/a><\/p>\n\n\n\n

Las distintas consultoras reflejaron este panorama preelectoral y casi todas coinciden en que la inflaci\u00f3n de octubre ser\u00e1 de un d\u00edgito. J.P. Morgan, por caso, pronostica 9,5 por ciento. La consultora Outlier estima que \u201cen la pr\u00f3xima revisi\u00f3n, el FMI probablemente ser\u00e1 mucho mas renuente a flexibilizaciones, lo cual era de esperarse, dado el bajo grado de cumplimiento y la ausencia de la sequ\u00eda a partir del a\u00f1o pr\u00f3ximo. Creemos que esto complicar\u00e1 el desembolso asociado a la s\u00e9ptima revisi\u00f3n que ya est\u00e1 retrasado y es clave de cara a los vencimientos de los primeros 60 d\u00edas del pr\u00f3ximo gobierno\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Bonos<\/h2>\n\n\n\n

Outlier tambi\u00e9n se\u00f1ala que en la \u00faltima publicaci\u00f3n de la tenencia de t\u00edtulos del Tesoro, post-recompra, se deduce que la posici\u00f3n habr\u00eda llegado a cero, lo que implicar\u00eda que \u201cen octubre se habr\u00eda consumido todo el stock de bonos recomprados a principios del a\u00f1o. El m\u00e1s probable destino de estos bonos es la intervenci\u00f3n en el mercado cambiario\u201d. Y observa que el Gobierno \u201credirigi\u00f3 la mayor cantidad de operatoria de intervenci\u00f3n a la plaza del AL30 (Bonar), para continuar intentando controlar el tipo de cambio impl\u00edcito. La operaci\u00f3n conlleva la venta de bonos contra pesos, y la posterior recompra con d\u00f3lares. No obstante, al tener cada vez menos d\u00f3lares, se puede ver como principalmente realiza la primera parte de la operaci\u00f3n (venta contra pesos), y mucho menos la segunda (compra contra d\u00f3lares)\u201d.<\/p>\n\n\n\n

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\u201cEn octubre se habr\u00eda consumido todo el stock de bonos recomprados a principios del a\u00f1o. El m\u00e1s probable destino de estos bonos es la intervenci\u00f3n en el mercado cambiario\u201d (Consultora Outlier)<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n

Otro dato que enciende alertas es que \u201cal cierre de octubre, la tenencia de DEGs (Derechos Especiales de Giro, la moneda del FMI) del Central era de 41 millones. Es decir, casi agotados. Esto refuerza a\u00fan m\u00e1s el argumento de que los pagos al FMI en los \u00faltimos d\u00edas (y aplica tambi\u00e9n para los subsiguientes) se hicieron con dep\u00f3sitos del gobierno en el BCRA y yuanes del swap. De hecho, el 7 de noviembre en los factores de evoluci\u00f3n de la base monetaria se registra una venta de divisas del Central al Tesoro por USD 750 millones (creemos que es la venta de yuanes). No ocurri\u00f3 lo mismo con los pagos del cierre de octubre, por lo que creemos que los mismos se saldaron agotando los DEG y con dep\u00f3sitos del Tesoro en el Central que tambi\u00e9n muestran una fuerte ca\u00edda. Esto deja a Argentina en una situaci\u00f3n endeble si el FMI se endurece, dado que los pr\u00f3ximos pagos calzados con los vencimientos ser\u00edan claves para no defaultear\u201d.<\/p>\n\n\n\n

\"SIRASIRA Aduana Yuanes D\u00f3lares<\/p>\n\n\n\n

Justamente el viernes se operaron el equivalente a 21 millones de d\u00f3lares en Yuanes en el Mercado \u00danico y Libre de cambios (MULC), un n\u00famero que m\u00e1s que duplica el monto promedio que se operaba diariamente. Tambi\u00e9n se realizaron pagos a fin de octubre y en noviembre, llevando la cuenta de los Yuanes utilizados del swap a los USD 6.200 millones.<\/p>\n\n\n\n

Agrod\u00f3lares<\/h2>\n\n\n\n

Por el lado del agro, Econviews observa que \u201cse espera que la campa\u00f1a 2023\/2024 alcance una producci\u00f3n de 120 millones de toneladas entre soja, trigo y ma\u00edz. En t\u00e9rminos de exportaciones podr\u00edan ingresar entre USD 32.000 millones y USD 40 mil millones de d\u00f3lares el pr\u00f3ximo a\u00f1o. Esto se compara con USD 22 mil millones en 2023 y USD 39 mil millones en 2022. Es decir que en 2024 tendremos una cosecha ligeramente peor que en 2022, pero con precios m\u00e1s bajos. De todas formas, los n\u00fameros no son malos\u201d.<\/p>\n\n\n\n

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\u201cLos pesos que se encontraban dormidos comenzaron a tomar la decisi\u00f3n de volar hacia lo seguro y los d\u00f3lares alternativos despertaron\u201d (Consultora F2)<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n

El dato clave es que los productores pueden retener la cosecha porque solo reaccionan ante est\u00edmulos cambiarios y si triunfa Sergio Massa<\/strong> y lleva adelante un crawling peg<\/em> de $3 diarios, la tasa de aumento del d\u00f3lar ser\u00e1 m\u00e1s alta que la bancaria, lo que har\u00eda que los exportadores se financien con cr\u00e9ditos para retener su producci\u00f3n a la espera de mejores precios y tipo de cambio.<\/p>\n\n\n\n

Te puede interesar:Pablo Guidotti: \u201cCon Massa hay que esperar m\u00e1s inflaci\u00f3n y con Milei la duda es su capacidad para implementar sus promesas\u201d<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La consultora F2 de Andr\u00e9s Reschini<\/strong> alerta que \u201clos pesos que se encontraban dormidos comenzaron a tomar la decisi\u00f3n de volar hacia lo seguro y los d\u00f3lares alternativos despertaron, as\u00ed como el mercado comenz\u00f3 a poner m\u00e1s el ojo en la posici\u00f3n de DIC23 que cerr\u00f3 en $679\u2033. Tambi\u00e9n observa que \u201ca\u00fan con el nuevo tipo de cambio, el volumen de liquidaciones en el MULC no logra crecer y la actividad sigue padeciendo la falta de insumos. Si bien el Central retom\u00f3 las compras luego del 22 de octubre, esta semana registr\u00f3 el menor acumulado desde entonces con un saldo comprador de apenas USD 77 millones\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Reservas netas en rojo<\/h2>\n\n\n\n

Sobre las reservas netas se\u00f1ala que cayeron luego de los pagos a FMI, hasta USD -10.700 millones y aunque era algo que todo el mercado descontaba, no surge a la vista un plan claro ni acuerdo pol\u00edtico que traiga tranquilidad. \u201cPor ahora parece que no queda m\u00e1s que seguir bajo tensi\u00f3n hasta que tengamos presidente electo y ah\u00ed ver si hay se\u00f1ales m\u00e1s claras de un rumbo definido. El mercado, por su parte y como ya vimos en entregas anteriores, est\u00e1 preparado con los pesos hiper l\u00edquidos para salir a dolarizar si la desconfianza crece\u201d.<\/p>\n\n\n\n

El viernes, el Central compr\u00f3 USD 6 millones y las reservas bajaron USD 45 millones a USDE 20.904 millones. Una se\u00f1al que anticipa que las elecciones del domingo tendr\u00e1n una participaci\u00f3n elevada, es que las reservas tur\u00edsticas para el fin de semana largo est\u00e1n en muy bajos niveles.<\/p>\n\n\n\n

Te puede interesar:El d\u00f3lar est\u00e1 en el mismo nivel que en 2015: cu\u00e1nto deber\u00eda subir para acompa\u00f1ar a la inflaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Para hoy se espera la orden de largada para dolarizarse. Todas las consultoras coinciden en que los privados ir\u00e1n tras los d\u00f3lares, pero no con la misma fuerza que antes de las PASO.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Los c\u00e1lculos fallaron y el Banco Central qued\u00f3 con una capacidad m\u00ednima de intervenci\u00f3n en los d\u00f3lares financieros. Por lo tanto, esta semana, al igual que el viernes, la recompra de bonos ser\u00e1 reemplazada por allanamientos de las fuerzas de seguridad acompa\u00f1ados de inspectores de la AFIP y Aduana. No faltar\u00e1n los telefonazos a las […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":72374,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[9],"tags":[],"class_list":["post-72373","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/legislaturahoy.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/72373","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/legislaturahoy.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/legislaturahoy.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/legislaturahoy.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/legislaturahoy.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=72373"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/legislaturahoy.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/72373\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/legislaturahoy.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/72374"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/legislaturahoy.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=72373"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/legislaturahoy.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=72373"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/legislaturahoy.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=72373"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}