Después de hablar con la presidente Dilma Rousseff, el ministro Guido Mantega dijo que no dudará en utilizar un arsenal de decisiones para evitar la revaluación del real.
La fuerte inyección de dólares en la economía infló los flujos de capitales hacia los países emergentes, en un movimiento que la presidenta Dilma el año pasado, llamó «tsunami monetario».
BRASILIA – Preocupada por un posible regreso, en breve, del «tsunami monetario», la presidente Dilma Rousseff ya coordinó con el ministro de Hacienda, Guido Mantega, la estrategia de resistencia a los posibles efectos de las medidas adoptadas el jueves 13/09, en USA.
Poco después de que el Federal Reserve (Fed, banco central estadounidense) anunciara que inyectará mensualmente US$ 40.000 millones en dinero nuevo a la economía de USA para reactivar la economía, Dilma y Mantega conversaron por teléfono.
Obviamente que la preocupación consiste en la devaluación que pueda recibir el dólar estadounidense como consecuencia de la nueva emisión. Una devaluación del dólar estadounidense equivale a una revaluación del real.
El gobierno federal no permitirá que el real se valorice si los dólares emitidos por el FED espesan el flujo de capital para Brasil – lo que podría valorar el real más de lo que le gustaría al gobierno.
Después de la llamada, Mantega descendió del 5to. piso del Ministerio de Hacienda para el auditorio de la planta baja, para anunciar la reducción de impuestos de la nómina para 25 sectores de la economía. Aprovechó la conferencia para comunicar la estrategia al mercado financiero.
«No vamos a dejar que se produzca una revaluación del real a causa de la medida (del Fed)»: el ministro agregó que el gobierno de Rousseff podrá recurrir en cualquier momento al arsenal de medidas que tiene a su alcance para mantener el real devaluado.
«Ya hemos enfrentado el QE1 y el QE2, que eran incluso más grandes», dijo Mantega en referencia a las políticas de expansión cuantitativa (QE siglas en inglés), adoptadas por la FED entre mediados de 2010 y principios de 2011.
‘Tsunami Monetario’
En aquellas ocasiones, la fuerte inyección de dólares en la economía infló los flujos de capitales hacia los países emergentes, en un movimiento que la presidenta Dilma el año pasado, llamó «tsunami monetario». El gobierno cree que aún es prematuro decir que el flujo de dólares se incrementará, pero la estrategia en el equipo económico está lista.
El martes 11/09, cuando anunció un paquete de medidas de reforma del sector eléctrico, Dilma llegó a declarar que el actual nivel del real fue conquistado después de «acciones efectivas para que la moneda, artificialmente valorizada por los tsunamis monetarios y políticas monetarias de combate a la crisis en los países desarrollados, dejaron de ser un obstáculo al mercado interno».
La comprensión inicial del gobierno es que herramientas hay y se deben utilizarse para evitar que el real se aprecie.
Entre los mecanismos están la compra de dólares por parte del Banco Central (BC), en el mercado en efectivo y la venta de contratos de swaps cambiario en el mercado financiero, en una operación equivalente a la compra de dólares en el mercado futuro.
Una frase que se le atribuye al ex ministro (y consultor de varios presidentes) Antonio Delfim Netto, ha sido repetida por los economistas del gobierno y asesores presidenciales en Brasilia: «Incluso con toda el recorte realizado por el Banco Central en la tasa de interés, la Selic a 7,5% anual en un escenario global de 0% global es el último pavo en el Día de Acción de Gracias».
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